Внутренний клиринг позволяет существенно повысить скорость и снизить себестоимость проведения операций. Например, внутренний клиринг позволяет брокеру открывать клиентам маржинальные счета и предоставлять услугу коротких продаж без необходимости держать большие резервы в разных активах для кредитования клиентов. Это позволяет уменьшить для клиента размер комиссионных брокеру (банку, регистратору) при сохранении общего уровня прибыльности операций. Снижение комиссионных выплат привлекает дополнительное количество клиентов.
Внутренний клиринг за счёт встречных заявок наиболее распространён на розничных внебиржевых сегментах фондового и валютного рынков, а также при осуществлении расчетов с использованием пластиковых карточек. В случае, если у брокера нет встречной заявки, он должен либо осуществить сделку с внешним контрагентом (чаще всего с другим брокером) либо самостоятельно выступить противоположной стороной в сделке и принять на себя рыночный риск. Замыкая сделки на себя, брокер может не проводить вообще балансирующих операций. Фактически, он начинает лишь изменять состояние баланса клиента. Но в такой ситуации сразу возникает конфликт интересов — прибыль клиента оборачивается убытком для брокера, а убыток клиента — прибылью брокера. Единственной гарантией отсутствия такого конфликта интересов является проведение всех контрактов через биржу, что исключит необходимость для брокера выступать одной из сторон сделки. Но биржевая регистрация ведёт к увеличению накладных расходов, к ограничению номенклатуры и уменьшению объемов операций. Кроме того, работа с некоторыми активами всегда происходит вне биржи. Например, международный валютный рынок по своей природе является внебиржевым. Часть форекс-брокеров работает именно по этой схеме.
Как же определить является ли ваш брокер “кухней”? Вот несколько советов, которые помогут проанализировать это:
Обратите внимание на скорость пополнения средств торгового счета. А также как долго происходит вывод средств. Чаще всего в “кухнях” пополнение занимает пару минут, а вот вывод заработанных средств идет несколько дней. Это происходит потому что “кухня” видит зачисление средств на свой внутренний счет и в торговом терминале моментально отображает сумму депозита. Когда вы создаете заявку на снятие средств, то вам обычно позвонит менеджер компании и спросит действительно ли это вы снимаете деньги и причину снятия средств. Если вы подтвердите, что снимаете часть денег или целый депозит, то вашу заявку передадут в отдел проверки. В данном отделе будет произведена проверка вашей торговой истории и если там не окажется сделок запрещенных в клиентском соглашении, то с вашего торгового счета списываются виртуальные цифры. Далее обработанная заявка попадает в финансовый отдел, который осуществляет вывод на платежную систему с довольно долгим промежутком времени. Причина долгого ожидания отправки ваших денег очень проста. В “кухнях” ваши деньги попадают на самом деле не на ваш счет, а на счет брокера и соответственно когда вы делаете заявку на вывод средств, то на счету брокера может в данный момент не оказаться вашей суммы. Тогда “кухня” ждет порядка нескольких дней, чтобы другой клиент внес средства на данную платежную систему и только потом отправит ваши деньги. В действительно хороших брокерских компаниях как правило ввод и вывод средств происходит по времени от 12 до 24 часов с реальным зачислением денег на торговый счет.
Обратите внимание на котировки. Часто “кухни” настолько замудрили свои фильтры отправки котировок в торговый терминал, что можно обнаружить несоответствие цен ASK и BID на графике с ценами в окне “обзор рынка”. Например вы можете видеть спред на графике в 8 пунктов, но если вы нажмете кнопку BUY, то открытая сделка окажется на пару пунктов выше цены ASK. С продажей аналогичная ситуация. Нажав кнопку SELL сделка будет открыта ниже цены BID. В итоге спред на графике 8 пунктов, а при реальном открытии сделки все 15. В порядочных брокерских компаниях цены всегда идентичны и исполнение может пройти строго по этим ценам или даже чуть лучше.
Качество исполнения сделок. В “кухнях” как правило торговые условия и исполнения сделок работают хорошо только до первого вывода заработанных средств. Например вы решили внести депозит в 1000$ и смогли увеличить депозит до 2500 $. Вы решаете вывести сумму большую, чем внесли первоначально к примеру 1500$. Первое с чем вы столкнетесь, так это продолжительна обработка заявки на вывод средств. Через 1-2 недели вы их получите наряду с ухудшением исполнения сделок. Это может быть проскальзывание в не вашу сторону, долгое открытие сделки и если торговля по тренду, то скорее всего вам будут давать реквоты и если даже откроют сделку, то как правило на несколько десятков пунктов хуже. Таким образом “кухни” компенсируют себе расходы которые понесли из-за вашей прибыли
Это всего лишь небольшая часть того, что я рассказал. На самом деле таких пунктов гораздо больше и все их тут не уместишь. Важный принцип, который вам поможет сохранить и приумножить свой депозит, я опишу в следующих постах.
